东方网·纵相新闻记者 卞英豪
八月的第一天，从创纪录开始。今天（8月1日），a股市场再度迎来了一支“仙股”。继中弘股份后，雏鹰农牧成为第二只“不满1元”退市的个股。曾经的“养猪第一股”最终还是没有撑过猪年。在他们“垂死挣扎”的这一年，也留下了“肉偿”、“饿死猪”等奇闻异事。
曾经的第一股，如今分析师都不想多看一眼
0.69元，这是雏鹰农牧留给a股的“最后一眼”。截至今日收盘，*st雏鹰迎来本周第四个跌停，随着连续20个交易日股价低于1元，雏鹰农牧即将面临退市。
然而，此刻落寞的雏鹰农牧也曾“辉煌”过。2010年，雏鹰农牧登陆深交所，成为第一只成功上市的养猪个股。此后的雏鹰农牧迎来了高歌猛进，2016年，雏鹰农牧实现营收60.9亿元，净利润达8.33亿元，成为了当之无愧的“养猪第一股”。
当时，雏鹰农牧的实际控制人侯建芳身价达85亿元，位列胡润河南富豪榜第四位。而他的河南老乡许家印是当时的第一位。
然而此时此刻，一度比肩“首富”的侯建芳已被列为失信被执行人，他的股份也已被司法冻结。从“高光”到“谢幕”，侯建芳和他的雏鹰农牧只用了不到3年的时间。
几年来，雏鹰农牧用了一种让市场大跌眼镜的方式完成了“急速坠落”。曾经疯狂布局“猪舍”，一度出现“猪舍”比猪还多的雏鹰农牧，突然选择卖掉猪舍，走“轻资产”道路。试图从以前的赚“辛苦钱”转型为赚“快钱”。
雏鹰农牧做了太多令人瞠目结舌的举措。如果说投资沙县小吃，还能理解为产业链布局。那么，养猪企业试图破局供应链金融是为了什么？投资电竞公司又意味着什么？
答案显而易见——雏鹰农牧失败了。而且是一败涂地。
东方网·纵相新闻记者获悉，2018年年中，雏鹰农牧亏损7.75亿元。半年以后，这个数字扩大至38.6亿。2019年一季度，雏鹰农牧再度巨亏11亿元。今年3月，因涉嫌违法违规，雏鹰农牧收到了证监会立案调查的通知。
商业模式的溃败，直接导致市场对其失去了信心。曾经的养猪第一股，沦落到分析师都不想多看一眼的地步。近2年来，在各大平台上，没有出现任何一份针对雏鹰农牧的券商研究报告。而最近的一次要追溯到2017年10月，国金证券给出了“买入”评级。当时，雏鹰农牧股价为4.6元。
当然，这之后，雏鹰农牧再也没有回到过这个价位，直到今日退市。
“我们这一年都在卖肉”
雏鹰农牧究竟亏了多少钱？我们或许无从得知一个精确的数字。但至少，雏鹰农牧留给了我们一个又一个近乎于“段子”的资本故事。
“为了盘活库存，缓解公司现金流紧张局面，公司计划调整债务支付方式，本金主要以货币资金方式支付，利息主要以公司火腿、生态肉礼盒等产品支付。”
这是2018年11月9日，雏鹰农牧发布的公告。几天前，他们没有如期兑付本息5.28亿元的债务。几天后，他们想到了一个破天荒的偿还方式——“肉偿”。
“这一年来，我们都在卖肉。”一位已从雏鹰农牧离职的员工告诉东方网·纵相新闻记者，“很多客户也没有办法，只能把肉当做利息收下来。因为实在是还不出钱了。”
记者从多家金融机构验证了这样的说法。“我们今年过年，单位发的就是生猪肉。”王女士所在的公司与雏鹰农牧开展了多笔融资业务，规模近1亿元。就在雏鹰农牧曝出债务违约后，王女士公司内部平台上开始售卖各类雏鹰农牧的“生态猪肉”——三公斤猪肉卖240元，而且是“员工价”打四折。“连我们食堂吃的肉都是雏鹰农牧的！”
雏鹰农牧不仅自己“肉偿”，甚至逼得客户也得“肉偿”。然而好景不长，雏鹰农牧如山一般的债连“肉偿”都还不起了。今年1月30日，雏鹰农牧公告称公司2018年预计亏损29亿元-33亿元，而导致其巨亏的一个重要的原因是——“资金紧张，饲料供应不及时，公司生猪养殖死亡率高于预期”。
这份公告用通俗的语言来说，雏鹰农牧已经潦倒到没钱购买饲料，连猪都被饿死了。眼看着猪年即将到来，网友纷纷喊话：猪都没了，还怎么肉偿？
雏鹰农牧欠下的钱怎么还？
参考“前任”中弘股份，退市恐怕只是雏鹰农牧那一地鸡毛局面的开始。
面对退市的风险，大部分雏鹰农牧的公司高管都已“落荒而逃”，今年1月，雏鹰农牧发布公告称，公司董事丁美兰、副总裁张东平、副总裁孟树理、总兽医师司海坤均提出离职。而仅剩的高管团队，则在今年3月发布内部信，鼓励员工“全力以赴，回到正常发展轨道。”
然而，雏鹰农牧的员工可能并不吃这一套。2018年，雏鹰农牧公告称，已完成员工的股票出售计划。而高管喊员工买股票的同时，自己却来了一招“忽悠式增持”。今年3月，曾明确公告合计增持5亿元的雏鹰农牧高管，最终1分钱都没有增持。
更令人哭笑不得的是，公告中，雏鹰农牧的一位原始股东，公司常务副总经理李花的大姑子委婉地表达了不想增持的原因——“我们不再是亲戚了”。
高管跑的跑，忽悠的忽悠。剩下的只有黯然神伤的机构与散户。据统计显示，截至2019年一季度，雏鹰农牧的普通股东户数达到了18.41万户。甚至较去年底的15.39万户，还有所增加。
这些散户的钱该怎么办？恐怕仍然是个未知数。不少股民选择维权，仅新浪平台就有多达318件针对雏鹰农牧的维权，其中272件已被律师接受。
但维权并不代表“还钱”。雏鹰农牧已然自身难保。根据其公告显示，截至今年一季度末，雏鹰农牧总负债为182.0亿元，其中，流动负债为149.1亿元。截至今日收盘，雏鹰农牧的总市值不到20亿。公司货币资金共4.2亿元，而这其中的4.11亿元为保证金、银行冻结等受限资金。
也就是说，雏鹰农牧的账上几乎没有钱。
退市后，风光一时的“养猪第一股”如何向债主交代，如何给投资者一个交代，又如何给股民一个交代？这或许才是问题的开始。